Le financement des entreprises a rebondi depuis la correction de 2022, mais une nette division se dessine entre les secteurs qui reçoivent des investissements et ceux qui n’en reçoivent pas. Au troisième trimestre de 2025, le financement mondial des startups a atteint 97 milliards de dollars, marquant l’un des rares trimestres à dépasser les 90 milliards de dollars depuis la fin de 2022. Cependant, le paysage du financement a considérablement changé par rapport au pic du marché de 2021. Désormais, les investissements se concentrent fortement sur les levées de fonds importantes pour les entreprises d’intelligence artificielle (IA), motivés par la peur des investisseurs de manquer une opportunité. Près de la moitié du financement mondial des startups au troisième trimestre a été dirigée vers l’IA, avec une seule entreprise, Anthropic, recevant 13 milliards de dollars.
L’influence de l’IA est évidente dans la prévalence des méga-levées de fonds — des accords de financement de 100 millions de dollars ou plus — qui représentent désormais 60 % du capital-risque mondial et 70 % aux États-Unis. Cette tendance contraste avec 2021, lorsque le financement était plus équitablement réparti entre divers secteurs et stades de développement.
Alors que les méga-levées augmentent, le nombre d’accords de financement en phase d’amorçage a diminué, bien que leur valeur totale d’investissement reste stable, indiquant des tours d’amorçage plus importants mais moins nombreux. Le financement en phase précoce s’est stabilisé, malgré des levées notables dans la robotique, la biotechnologie et l’IA.
Alors que l’IA captive les investisseurs, les secteurs traditionnels comme la cybersécurité et la biotechnologie suscitent moins d’intérêt, avec un investissement dans la biotechnologie atteignant un creux de 20 ans. Néanmoins, les secteurs bénéficiant de l’IA, tels que la technologie juridique et les logiciels de ressources humaines, connaissent une croissance.
La concentration du capital dans l’IA soulève des questions sur une potentielle bulle et les implications pour l’écosystème des startups si elle éclate.
