Dans un monde financier dominé par des entreprises colossales gérant des milliers de milliards, Manish Aurora, co-fondateur et directeur principal de Rational Investing LLC, se distingue par une approche unique. Depuis plus de deux décennies, son entreprise prospère grâce à une stratégie profondément analytique et ancrée dans la technologie, résistant aux défis les plus sévères du marché. Le parcours d’Aurora, de jeune programmeur à Wall Street à principal chevronné avertissant contre l’addiction du marché à l’argent facile, illustre le pouvoir de la prévoyance et de l’indépendance.
Au début de sa carrière, Aurora a ressenti un décalage entre sa mentalité axée sur la technologie et l’approche traditionnelle de l’industrie financière. Malgré le scepticisme des vétérans du secteur, il est devenu un acteur clé de la modernisation des systèmes financiers, contribuant à des projets majeurs chez Chase, JP Morgan, Merrill Lynch et FXCM. Cette expérience a mis en lumière les limites d’un simple rôle de quant, le poussant à fonder Rational Investing en 1999, privilégiant l’autonomie au prestige.
Au cœur de son entreprise se trouve un système d’évaluation par flux de trésorerie actualisés (DCF) standardisé, une “IA à faible calcul” qui contraste avec l’apprentissage automatique “brutal” d’aujourd’hui. Ce système, utilisant plus de 100 arbres de décision, permet à son entreprise de couvrir plus de 2 000 entreprises, offrant un avantage concurrentiel dans des secteurs comme l’énergie et les matériaux.
Lors de périodes de volatilité, comme la pandémie, l’entreprise d’Aurora a maintenu sa résilience en intensifiant le contrôle de la qualité des données plutôt qu’en abandonnant ses modèles. Cette approche méthodique s’étend aux défis géopolitiques actuels, où Aurora insiste sur l’analyse des mécanismes fondamentaux plutôt que sur les récits macroéconomiques.
Aurora met en garde contre la complaisance engendrée par une décennie de taux d’intérêt nuls, plaidant pour une “mentalité de capital-investissement” sur les marchés publics. Il souligne l’importance de justifier les investissements par rapport à leur coût du capital, mettant en avant les risques d’assèchement de la liquidité à mesure que les taux augmentent.
La carrière de Manish Aurora est l’exemple d’un succès construit selon ses propres termes, alliant expertise technologique et engagement inébranlable envers les principes financiers. Son histoire rappelle que la rationalité conduit souvent à la résilience en finance.
