En 2025, l’écosystème des startups en Inde a levé près de 11 milliards de dollars, illustrant une approche d’investissement plus sélective de la part des investisseurs, qui ont accordé moins de financements et se sont concentrés sur des opportunités spécifiques. Le nombre de tours de financement a chuté de 39 % pour atteindre 1 518, tandis que le financement total a diminué de 17 % pour s’établir à 10,5 milliards de dollars. Le financement en phase de démarrage a connu une forte baisse, tandis que le financement en phase avancée s’est également ralenti. Cependant, le financement en phase précoce a montré une résilience, augmentant de 7 % pour atteindre 3,9 milliards de dollars. Les startups d’IA en Inde ont levé plus de 643 millions de dollars à travers 100 transactions, avec une préférence pour les entreprises axées sur les applications. Cela contraste avec les États-Unis, où le financement de l’IA a dépassé 121 milliards de dollars, dominé par des transactions en phase avancée.
L’Inde manque de grandes entreprises d’IA fondatrices, se concentrant plutôt sur les IA axées sur les applications et les domaines de la deep tech. Le capital-risque cible de plus en plus les secteurs de la fabrication et de la deep tech, où l’Inde dispose d’avantages en termes de talents et de structures de coûts. Malgré la prédominance de l’IA, le capital en Inde reste plus équitablement réparti entre divers secteurs, y compris les startups de consommation et de fintech.
La divergence dans le déploiement du capital entre l’Inde et les États-Unis est significative, le financement de capital-risque aux États-Unis atteignant 89,4 milliards de dollars au quatrième trimestre seulement. Les différences de densité de population et de comportement des consommateurs influencent la scalabilité des modèles commerciaux en Inde, où le commerce rapide et les services à la demande prospèrent.
Le financement des startups dirigées par des femmes en Inde s’est resserré, avec une baisse de 3 % en 2025, et le nombre de tours de financement pour ces startups a chuté de manière significative. Le capital local a joué un rôle plus important alors que les investisseurs mondiaux se montraient prudents. L’implication du gouvernement indien dans l’écosystème des startups a augmenté, avec des initiatives visant à élargir l’accès au capital et à soutenir les startups de deep tech.
Les marchés des sorties en Inde ont montré des signes d’amélioration, avec un flux constant d’introductions en bourse technologiques et une participation accrue des investisseurs domestiques. Le pipeline de licornes a reflété un changement vers la retenue, avec des startups atteignant des valorisations de 1 milliard de dollars avec moins de capital et moins de tours de financement.
Alors que l’Inde se dirige vers 2026, des défis subsistent, notamment pour se positionner dans la course mondiale à l’IA et approfondir le financement en phase avancée sans afflux massif de capitaux. Néanmoins, les changements observés en 2025 indiquent un écosystème de startups en maturation, avec un déploiement de capital plus délibéré et des sorties plus prévisibles.
