شركة Toast، المدرجة في البورصة تحت رمز TOST، أعلنت مؤخرًا عن نتائجها المالية للربع الثالث، حيث أظهرت زيادة في إيراداتها وربحيتها. كما أطلقت الشركة مساعدًا جديدًا يعتمد على الذكاء الاصطناعي وأعلنت عن شراكة استراتيجية عالمية مع شركة Uber، مما جذب انتباه المستثمرين.
رغم التقلبات التي شهدتها الشركة خلال الأشهر الأخيرة، بما في ذلك انخفاض حاد في الربع الأخير، فإن النتائج المالية الأخيرة لـ Toast وشراكاتها البارزة تبدو وكأنها تعيد إحياء التفاؤل لدى المستثمرين، مع تحقيق عائد متواضع بنسبة 1.7% منذ بداية العام. وعلى الرغم من ضعف الديناميكية مؤخرًا، فإن العائد الإجمالي للمساهمين على مدى ثلاث سنوات يبقى مثيرًا للإعجاب بنسبة 80%، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يرى إمكانيات طويلة الأجل.
حاليًا، يتم تداول الأسهم بأقل من 28% من الهدف السعري المتوسط للمحللين، مما يثير التساؤلات حول ما إذا كانت Toast فرصة مستغلة بشكل غير كافٍ أم أن السوق قد أخذ بالفعل في الحسبان آفاق نموها. هل هناك إمكانيات صعودية متبقية؟
التقييم السائد يقدر القيمة العادلة لـ Toast عند 48.38 دولار للسهم، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 37 دولارًا. هذا الفارق الكبير يوحي بأن Toast قد تمثل فرصة مهمة للمستثمرين المهتمين بالأسهم التقنية ذات النمو المرتفع. ومع ذلك، فإن التحديات طويلة الأجل مثل نقص العمالة والضغوط الأجور في قطاع الضيافة تدفع المطاعم إلى البحث عن الأتمتة والكفاءة التشغيلية، مما يزيد الطلب على أدوات الذكاء الاصطناعي من Toast والمعدات التي تعزز الإنتاجية.
يبرر المحللون هذا التقييم المرتفع بتوقعات جريئة بشأن تحسين الهوامش والإيرادات المتكررة من البرمجيات ونمو يمكن أن يعيد تعريف الصناعة. ومع ذلك، فإن المنافسة المتزايدة والضغوط المستمرة على الهوامش قد تختبر بسرعة هذه الافتراضات المتفائلة، خاصة إذا بدأت معدلات نمو الصناعة في التباطؤ.
بينما يرى الكثيرون أن Toast مقيمة بأقل من قيمتها بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة، فإن النظر في نسبة السعر إلى الأرباح يقدم منظورًا مختلفًا تمامًا. يتم تداول Toast بحوالي 80 ضعف أرباحها، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط صناعتها ومجموعة نظرائها. هذا الرقم يتجاوز أيضًا نسبتها العادلة، مما يشير إلى أن السعر الحالي للأسهم قد يكون محفوفًا بالمخاطر إذا ضعفت النمو. هل المستثمرون متفائلون بشكل مفرط أم أن هناك إمكانيات صعودية تبرر هذه العلاوة؟
