في عام 2025، جمع النظام البيئي للشركات الناشئة في الهند ما يقرب من 11 مليار دولار، مما يعكس نهجًا استثماريًا أكثر انتقائية من قبل المستثمرين، الذين قللوا من عدد الشيكات الموقعة وركزوا على فرص محددة. انخفض عدد جولات التمويل بنسبة 39% ليصل إلى 1,518 جولة، بينما انخفض إجمالي التمويل بنسبة 17% ليصل إلى 10.5 مليار دولار. شهد تمويل المرحلة الأولية انخفاضًا حادًا، بينما تباطأ التمويل في المراحل المتأخرة أيضًا. ومع ذلك، أظهر التمويل في المراحل المبكرة مرونة، حيث ارتفع بنسبة 7% ليصل إلى 3.9 مليار دولار. جمعت الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في الهند أكثر من 643 مليون دولار عبر 100 صفقة، مع تفضيل للأعمال التي تقودها التطبيقات. وهذا يتناقض مع الولايات المتحدة، حيث تجاوز تمويل الذكاء الاصطناعي 121 مليار دولار، وهيمن على ذلك صفقات المراحل المتأخرة.
تفتقر الهند إلى شركات الذكاء الاصطناعي الكبيرة الأساسية، وتركز بدلاً من ذلك على الذكاء الاصطناعي القائم على التطبيقات ومجالات التكنولوجيا العميقة. يستهدف رأس المال الاستثماري بشكل متزايد قطاعات التصنيع والتكنولوجيا العميقة، حيث تتمتع الهند بمزايا في المواهب وهياكل التكلفة. وعلى الرغم من بروز الذكاء الاصطناعي، يظل رأس المال في الهند موزعًا بشكل أكثر توازنًا عبر مختلف القطاعات، بما في ذلك الشركات الناشئة في مجال المستهلكين والتكنولوجيا المالية.
يُظهر الاختلاف في توزيع رأس المال بين الهند والولايات المتحدة أهمية كبيرة، حيث بلغ تمويل المشاريع في الولايات المتحدة 89.4 مليار دولار في الربع الرابع وحده. تؤثر الاختلافات في الكثافة السكانية وسلوك المستهلك على قابلية نماذج الأعمال للتوسع في الهند، حيث تزدهر التجارة السريعة والخدمات عند الطلب.
شهد التمويل للشركات الناشئة بقيادة النساء في الهند تشديدًا، حيث انخفض بنسبة 3% في عام 2025، وتراجع عدد جولات التمويل لهذه الشركات بشكل حاد. لعب رأس المال المحلي دورًا أكثر بروزًا مع تحول المستثمرين العالميين إلى الحذر. زاد تدخل الحكومة الهندية في النظام البيئي للشركات الناشئة، مع مبادرات لتوسيع الوصول إلى رأس المال ودعم الشركات الناشئة في التكنولوجيا العميقة.
أظهرت أسواق التخارج في الهند علامات تحسن، مع وجود خطط ثابتة للاكتتابات العامة التكنولوجية وزيادة مشاركة المستثمرين المحليين. عكست خطط الشركات الناشئة التي تصل إلى تقييمات بمليار دولار تحولًا نحو التحفظ، حيث تصل الشركات إلى هذه القيم برأس مال أقل وعدد أقل من جولات التمويل.
ومع انتقال الهند إلى عام 2026، تظل التحديات قائمة، خاصة في تحديد موقعها في السباق العالمي للذكاء الاصطناعي وتعميق التمويل في المراحل المتأخرة دون تدفقات كبيرة من رأس المال. ومع ذلك، تشير التغييرات في عام 2025 إلى نظام بيئي للشركات الناشئة يتسم بالنضج مع توظيف رأس المال بشكل أكثر تدبيرًا وتحقيق تخارجات متوقعة.
