KeyBanc Capital Markets met en garde : l’événement de présentation de l’iPhone 18, prévu le mercredi 9 septembre, pourrait devenir un catalyseur négatif pour le cours d’Apple.
La note de recherche de KeyBanc indique que l’annonce pourrait amener les investisseurs à confronter les décisions de tarification à l’impact de coûts plus élevés sur la demande et les marges. Le cabinet souligne qu’Apple fait face à un choix : augmenter les prix de façon large pour compenser la pression sur la marge brute, ce qui pourrait nuire aux volumes unitaires et provoquer un « choc des étiquettes », ou relever les prix de manière plus sélective.
KeyBanc met en garde contre un examen accru des marges et la possibilité de nouvelles hausses de prix ultérieures. La banque réitère sa recommandation “Underweight” sur Apple et maintient un objectif de cours à 250 $, contre un cours de 324,96 $ au moment de la publication.
Impact potentiel de l’iPhone 18 sur les volumes
KeyBanc modélise un total de constructions pour la gamme iPhone 18 autour de 80 millions d’unités réparties sur le quatrième trimestre de l’exercice 2026 et le premier trimestre de l’exercice 2027, contre environ 91 millions un an plus tôt. Le cabinet attribue principalement ce recul à l’absence d’un modèle iPhone 18 de base à cette phase du cycle produit, estimant que des prix plus élevés et un mix produit plus riche compenseront partiellement la baisse des volumes.
Prévisions de prix pour les nouveaux modèles
KeyBanc anticipe une hausse de prix de 150 $ pour l’iPhone 18 Pro, le portant à 1 249 $, et une hausse de 200 $ pour l’iPhone 18 Pro Max, le portant à 1 399 $. Le cabinet s’attend également à ce que le modèle pliable, nommé “iPhone Ultra”, débute à 2 199 $.
KeyBanc rappelle enfin un schéma historique : au cours des cinq dernières années, l’action Apple a enregistré en moyenne une baisse de 0,72 % le jour des annonces iPhone et une baisse moyenne de 1,22 % cinq jours de bourse plus tard. L’événement intitulé “Surprise and shine” commencera à 10 h, heure du Pacifique, le mercredi 9 septembre.
