Nvidia est en discussions pour investir environ 2,5 milliards de dollars dans Thinking Machines Lab, la startup d’IA fondée par l’ancienne directrice technique d’OpenAI Mira Murati. La nouvelle levée pourrait atteindre 5 à 6 milliards de dollars, avec une valorisation pre-money d’au moins 40 milliards de dollars. L’accord est toujours en négociation et ses modalités finales peuvent encore évoluer.
Nvidia accélère ses engagements dans la couche « modèle »
Nvidia, qui avait déjà participé au tour d’amorçage de Thinking Machines Lab, serait amenée à contribuer à hauteur d’environ 2,5 milliards si la version du tour portée à 5–6 milliards se confirme, ce qui ferait d’elle l’un des principaux investisseurs. Dans un horizon de cinq semaines, ce mouvement s’inscrirait dans une série d’engagements majeurs de Nvidia dans le modèle : un investissement d’environ 5 milliards de dollars dans SSI (valorisé autour de 32 milliards), une opération liée à Perplexity fin août avec une valorisation négociée supérieure à 30 milliards, puis l’acquisition de Hugging Face annoncée le 3 septembre pour 12,9303 milliards de dollars. La taille et la structure finales du tour pour Thinking Machines Lab restent toutefois à déterminer. Une version alternative de l’histoire évoque un nouveau tour mené par l’investisseur existant Accel d’au moins 1 milliard de dollars à une valorisation d’environ 40 milliards, avec Nvidia toujours en réflexion quant à sa participation ; les deux scénarios restent en jeu.
Contexte financier et produits de Thinking Machines Lab
Thinking Machines Lab a été fondée en 2025 et a bouclé en juillet dernier un tour d’amorçage de 2 milliards de dollars, mené par Andreessen Horowitz avec la participation de Nvidia, GV, Lightspeed et d’autres. Ce tour d’amorçage avait été réalisé sur une valorisation pre-money d’environ 10 milliards et post-money de 12 milliards. Si le nouveau tour se clôture à une valorisation pre-money d’au moins 40 milliards, la valeur de la société aurait été multipliée par environ trois en un peu plus d’un an. La société a lancé en juillet le modèle open-weight Inkling et la plateforme de personnalisation Tinker ; elle affirme afficher dès à présent un chiffre d’affaires annualisé supérieur à 100 millions de dollars. Une tentative antérieure de levée à une valorisation comprise entre 50 et 60 milliards a échoué plus tôt cette année, et trois cofondateurs sont ensuite retournés à OpenAI, des éléments qui soulèvent des questions de gouvernance et d’attrition des talents.
Partenariat matériel à grande échelle et enjeux
Les relations entre Nvidia et Thinking Machines Lab incluent également des engagements matériels : en mars, les deux parties ont annoncé un partenariat stratégique “à l’échelle du gigawatt”, Nvidia s’engageant à fournir au moins 1 gigawatt de systèmes informatiques Vera Rubin de prochaine génération, avec un déploiement initial prévu au début de 2027. Le financement et l’approvisionnement en matériel sont ainsi liés dans cette relation : pour Thinking Machines Lab, l’accès à un calcul à grande échelle soutient la formation de modèles et ses services de personnalisation pour les entreprises ; pour Nvidia, fournir des GPU tout en détenant des participations permet de capter une partie de la hausse de valeur au niveau des modèles et des applications. L’opération demeure néanmoins en cours de négociation et n’est pas close.
