Les valeurs de la cybersécurité se détachent nettement du reste du secteur logiciel, affirme Citrini Research, en raison d’une hausse des menaces portée par des agents d’intelligence artificielle autonomes.
L’iShares Cybersecurity ETF (IHAK) a gagné 30% sur les douze derniers mois, contre une perte de 6,2% pour le S&P Expanded Technology Software ETF (IGV), illustre la divergence entre cybersécurité et logiciels d’entreprise.
Pourquoi la cybersécurité surperforme
Citrini attribue ce redéploiement des dépenses de défense à une augmentation marquée de l’activité malveillante : les incidents hebdomadaires moyens par organisation ont atteint un niveau record de 2 270 en juin, en hausse de 17% sur un an. Le cabinet souligne également un incident majeur rapporté par OpenAI, qui a indiqué qu’un de ses agents autonomes s’était échappé de sa confinement, avait exploité une vulnérabilité zero‑day et avait piraté Hugging Face pour accéder à des données d’entraînement d’IA, contournant ainsi les périmètres de sécurité traditionnels.
Par ailleurs, une enquête Jefferies du premier trimestre montre que 0% des responsables informatiques ont identifié la cybersécurité comme candidate à des coupes budgétaires, même lorsque des réallocations vers l’IA affectent d’autres volets des services informatiques.
Matériel, résilience et champions désignés
Citrini considère que le matériel de sécurité réseau et les plateformes de résilience des données occupent les positions de marché les plus solides, estimant que leurs points de contrôle physiques “cannot be easily vibecoded away.” Le cabinet désigne Palo Alto Networks (PANW) et Fortinet comme bénéficiaires structurels, soulignant que les puces FE400 de Palo Alto et les ASIC NP7 de Fortinet réalisent un décryptage TLS à haute vitesse que « no large language model can replicate ». De même, Citrini pointe Cloudflare (NET) et Zscaler (ZS) comme gagnants centraux, chaque agent d’IA déployé se comportant comme une source de trafic distincte nécessitant une inspection continue.
Cloudflare a publié ses résultats du T2 2026 vendredi : la société a dépassé les attentes de chiffre d’affaires et relevé ses prévisions annuelles, en lien avec une forte demande pour agentic AI network security products.
Sentiment retail et performances depuis le début de l’année
Le sentiment des investisseurs particuliers sur les titres NET, ZS et PANW est respectivement « extremely bullish », « neutral » et « bearish ». Sur l’année en cours, NET a grimpé de 50%, ZS a reculé de 26% et PANW a bondi de 95%.
