Le règlement à 18 milliards de dollars conclu par Meta atténue un surcroît d’incertitude juridique et pourrait ouvrir la voie à une vague de nouveaux lancements de produits d’intelligence artificielle, estiment des analystes de Morgan Stanley.
Le groupe technologique était jugé en août après une plainte déposée par 29 procureurs généraux d’États américains, qui alléguait que des fonctions de ses plateformes Instagram et Facebook exposaient les jeunes utilisateurs à des risques. Lors de la deuxième semaine du procès, Meta et les États ont trouvé un accord par lequel Meta s’engage à modifier en profondeur ses services pour les moins de 18 ans, notamment en limitant l’utilisation à deux heures par jour, en désactivant les filtres de maquillage extrême et de chirurgie esthétique, et en mettant en place des mesures de vérification d’âge renforcées.
Meta et perspectives produit selon Morgan Stanley
Les analystes de Morgan Stanley soulignent que des poursuites importantes poussent souvent les grandes entreprises technologiques à accélérer le lancement de produits innovants. « Nous voyons plusieurs nouveaux produits dans le pipeline de Meta (MetaClaw/une meilleure MetaAI, une suite complète d’outils publicitaires agentiques pour les petites et moyennes entreprises, le déploiement prochain de nouvelles offres d’abonnement, une offre robuste d’API, une néocloud en option et plus encore) », ont-ils écrit dans une note diffusée samedi. Ils ont précisé qu’ils ne prétendent pas que ces produits sont prêts à être lancés.
Morgan Stanley mentionne par ailleurs que Meta serait sur le point de lancer son agent IA grand public Hatch début septembre. Selon un mémo interne, Hatch fonctionnerait au sein de WhatsApp et d’Instagram et pourrait accomplir des tâches autonomes, notamment des achats en ligne et des réservations de restaurants.
Les analystes font le parallèle avec la décision du ministère de la Justice de s’opposer à la cession forcée d’actifs clés de Google l’année dernière, qui selon eux a ensuite entraîné « une série de lancements réussis de nouveaux produits et modèles », citant notamment Gemini 3 et le déploiement plus large d’outils de recherche incluant AI Mode/AI Overviews.
« Il y a certainement des signaux, selon nous, que le pipeline produit de Meta pourrait commencer à s’écouler suite à cet événement de clarification juridique… tout comme pour Google l’année dernière », ont-ils ajouté.
Coûts, calendrier et conditions du règlement
Meta versera le règlement de 18 milliards de dollars sur dix ans et a indiqué comptabiliser une charge juridique de 10 milliards de dollars au troisième trimestre suite à l’issue du procès. La société a précisé que ses prévisions fournies en juillet restent par ailleurs inchangées.
Le paiement intégral du règlement est conditionné à ce que des rivaux comme YouTube et TikTok mettent en œuvre des changements similaires pour leurs applications destinées aux jeunes utilisateurs. Les analystes de Morgan Stanley estiment que l’application de plafonds d’engagement pour les jeunes pourrait représenter un « obstacle à plus long terme » plus important pour YouTube que pour Meta, en raison d’une adoption juvénile plus élevée de YouTube. Ils estiment également que les revenus provenant des adolescents représentent seulement environ 1 % des recettes de Meta.
La banque d’investissement Needham a pour sa part maintenu sa recommandation “hold” sur l’action Meta après le règlement. Dans une note datée du 27 août, ses analystes ont évoqué la coûteuse « diffusion de stratégie » de Meta, qui comprend des expansions simultanées vers les puces personnalisées, l’infrastructure de centres de données, les logiciels d’IA d’entreprise, les agents métiers, les API de modèles, la vente de capacité de calcul, les outils publicitaires, les assistants consommateurs, les lunettes intelligentes et d’autres matériels. « En ne concentrant pas son capital et son flux de trésorerie disponible sur les produits et services à plus fort rendement, cela augmente le risque que l’attention de la direction, le talent en ingénierie et le capital des actionnaires soient répartis entre trop de choses, et réduit, selon nous, la probabilité que Meta réussisse dans l’une ou l’autre », ont-ils ajouté.
Needham a aussi souligné que le calendrier des paiements tombe mal pour Meta, qui prévoit jusqu’à 145 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026 alors qu’elle cherche à prendre l’avantage dans la course à l’IA. Le règlement et les coûts de conformité pourraient accentuer les pressions sur ses coûts.
